Introducción
El mercado de nueces inicia 2026 marcado por un cambio relevante en los fundamentos de oferta, especialmente desde California. La confirmación de una cosecha significativamente mayor ha modificado la percepción del mercado, generando un escenario donde la disponibilidad de volumen y la capacidad de absorción de la demanda pasan a ser los principales drivers.
En este contexto, la evolución de los embarques, el comportamiento de los mercados regionales y la situación de las exportaciones chilenas resultan claves para entender el escenario actual y las perspectivas de corto plazo.
Evolución del mercado de nueces: diferencias por origen
Nuez con cáscara
El Gráfico 1 muestra la evolución reciente del mercado de nuez con cáscara entre diciembre de 2025 y enero de 2026. Durante este período se observó una corrección general, con comportamientos diferenciados según origen.
Estados Unidos lideró el ajuste, impulsado por la confirmación de una cosecha considerablemente mayor en California. Este aumento de disponibilidad incrementó la urgencia vendedora y posicionó al origen estadounidense como el más competitivo durante el período.
China, en contraste, mostró un ajuste más acotado y una recuperación parcial hacia fines de enero. Este comportamiento estuvo apoyado en una menor presión de inventarios exportables y en el atractivo técnico del producto para la industria de partido. Chile, por su parte, mantuvo una mayor estabilidad relativa, reflejando una estrategia comercial más defensiva y una disponibilidad exportable más limitada en esta etapa de la temporada.
Nuez sin cáscara
En el caso de la nuez sin cáscara, el Gráfico 2 evidencia un ajuste más marcado, nuevamente liderado por Estados Unidos. La elevada cosecha en California se tradujo en una mayor disponibilidad de producto procesado, lo que presionó el mercado a comienzos de enero.
Este ajuste respondió a recortes de oferta destinados a destrabar negocios en un contexto de demanda más cauta tras las compras del cuarto trimestre. Chile acompañó la tendencia durante diciembre, aunque con un ajuste más acotado. A partir de enero, el mercado chileno tendió a estabilizarse, apoyado en una menor urgencia vendedora y una disponibilidad exportable más limitada.
California: principal driver del mercado de nueces
Ritmo de cosecha y recibos
La confirmación de una cosecha alta en California es el principal factor que explica el comportamiento del mercado de nueces en enero. A inicios de mes, los recibos acumulados alcanzaron 801.432 short tons, lo que representa un incremento interanual cercano al 39 % y se ubica muy por encima de la cosecha del año previo.
Este nivel supera holgadamente estimaciones previas y explica el cambio de percepción del mercado hacia un escenario de oferta dominante, con presión estructural sobre la capacidad de absorción de la demanda.
Embarques y ritmo de salida
Durante diciembre, los embarques de nuez desde California mostraron una aceleración significativa, con un aumento interanual de 47%, alcanzando 92.966 toneladas equivalentes base cáscara. Este mayor dinamismo se reflejó también en el acumulado del año comercial, donde los embarques entre septiembre y diciembre crecieron 13% interanual, totalizando 276.786 toneladas equivalentes.
El mayor dinamismo de los embarques en diciembre estuvo explicado principalmente por el fuerte aumento de las ventas de nuez con cáscara, lo que derivó en un mix de salida más orientado a la nuez con cáscara. Sin embargo, pese a este mejor desempeño, a fines de diciembre el volumen embarcado y comprometido representaba cerca del 59% de la oferta total estimada, lo que indica que la magnitud de la cosecha sigue ejerciendo presión sobre los inventarios. En este escenario, el mercado deberá sostener un ritmo elevado de colocación para evitar una acumulación excesiva de inventarios en los próximos meses.
Mercados regionales:
Medio Oriente
Durante el período de enero 2026, el mercado de Medio Oriente mostró un menor dinamismo, particularmente en el hub de Dubai, pese a tratarse de una etapa del año que usualmente concentra compras previas a Nowruz. El principal factor explicativo es la ausencia de compradores iraníes, tradicionalmente actores clave en la región, producto de la inestabilidad política y financiera que afectó su capacidad de compra durante el período analizado.
En este contexto de demanda más débil, se observó una acumulación de stock de nuez china en el hub regional, principalmente de calibre 185 32+, con valores indicativos en torno a USD 2,85–2,90/kg EXW Jebel Ali. La disponibilidad de este stock redujo la urgencia de compra en el mercado spot, contribuyendo a un menor dinamismo comercial durante el período.
Turquía
Durante el período de enero 2026, Turquía se mantuvo como uno de los principales mercados de destino para la nuez con cáscara, desempeñando un rol relevante en la absorción del mayor volumen disponible a nivel global. Una parte importante de las operaciones de nuez con cáscara de origen estadounidense se concretó con compradores turcos, particularmente en niveles inferiores a USD 2,20/Kg FAS California, confirmando el carácter altamente sensible a precio de este mercado y su disposición a comprar principalmente cuando los valores se ajustan a la baja.
Un factor adicional a considerar es el incremento de impuestos y cargos a la importación de nueces anunciado por Turquía, con entrada en vigor a partir del 1 de febrero de 2026, el cual aplica de manera general y no está limitado a un origen específico. Este cambio eleva el costo efectivo de importación de nuez con cáscara desde niveles cercanos al 28\% hasta aproximadamente 37\%, lo que introduce un nuevo elemento de presión sobre la rentabilidad de las importaciones y podría condicionar el ritmo de compras en los meses siguientes.
India
Durante el período de enero 2026, el mercado indio mostró un comportamiento cauto, condicionado por factores regulatorios por parte de las entidades aduaneras y cambiarios. Hacia fines de enero, los precios spot internos registraron una recuperación cercana al 5\%, luego de que el gobierno introdujera reglas más claras para asegurar que los valores declarados en importaciones reflejen precios de mercado.
En este contexto, la nuez con cáscara de origen chileno (Chandler 34–36) se estaba transando en un rango de USD 3,71–3,87/kg CIF India. Sin embargo, la depreciación de la rupia elevó el costo efectivo de importación, limitando el impacto de esta mejora en precios. Adicionalmente, la permanencia de volúmenes importados retenidos en puertos, debido a inspecciones aduaneras, mantuvo un elevado nivel de incertidumbre y moderó el apetito por nuevas compras.
Europa
Durante el período de enero 2026, el mercado europeo mostró un bajo nivel de urgencia compradora, luego de haber realizado adquisiciones relevantes durante el cuarto trimestre de 2025. Mercados como Alemania y el norte de Europa iniciaron el año con stocks cómodos, lo que redujo la necesidad de reposición inmediata y mantuvo una actitud más bien expectante durante las primeras semanas de enero.
No obstante en los últimos años se ha observado una creciente actividad de compra en Europa asociada al período previo a Ramadan, tendencia que ha ido ganando relevancia dentro del patrón estacional de demanda. En este contexto, si bien el inicio de enero estuvo marcado por cautela, el mercado europeo mostró una reactivación gradual hacia fines de enero, impulsada por esta dinámica estacional.
Asia
Durante el período de enero 2026, los mercados asiáticos mostraron un comportamiento heterogéneo, sin consolidarse como un motor de demanda para el mercado internacional. En China se destaca un mercado interno relativamente firme, apoyado en el consumo doméstico y en el atractivo técnico del producto para la industria de partido. En particular, calibres como el 185 32+ presentan rendimientos superiores al 62\%, lo que mejora la conversión a nuez sin cáscara y permite sostener precios del la nuez con cáscara sin necesidad de realizar ajustes agresivos, reduciendo la presión vendedora en el canal exportador.
Corea, por su parte, mostró una demanda selectiva y puntual, con interés en determinados formatos y calidades, aunque sin transformarse en un actor relevante en términos de volumen durante el período analizado.ne activa en nichos específicos. China, por su parte, presenta un mercado doméstico firme, aunque con potencial desconexión respecto de las tendencias globales.
Exportaciones Chilenas
Para el siguiente análisis se considera únicamente el mes de diciembre del año 2025 ya que hasta esta fecha llegan los reportes oficiales de Chile Nut a la hora de elaborar este reporte.
Nuez con Cáscara
En diciembre de 2025, las exportaciones chilenas de nuez con cáscara se concentraron principalmente en Asia/Oceanía, que representó el 35,8\% del total enviado. Europa y Medio Oriente/África mostraron participaciones similares, con 29,5\% y 28,5\%, respectivamente, consolidándose como destinos relevantes para el producto chileno.
América explicó una participación menor, con un 6,2\% del total exportado. En conjunto, la distribución regional refleja una amplia diversificación de destinos, con predominio de mercados extra-regionales.
Nuez sin Cáscara
EEn diciembre de 2025, las exportaciones chilenas de nuez sin cáscara se concentraron principalmente en Europa, que explicó el 69,3\% del volumen total enviado. América representó un 19,8\%, mientras que Medio Oriente/África alcanzó un 10,4\% de participación.
Asia/Oceanía tuvo una participación marginal durante el mes, lo que responde a factores estacionales y de mercado. El mercado asiático, particularmente China, cuenta con buena disponibilidad de nuez sin cáscara de origen local en esta etapa, a lo que se suma una mayor competencia del origen estadounidense, que dispone de abundante oferta de nuez sin cáscara tras su cosecha. Este contexto reduce la necesidad de importaciones desde Chile en diciembre, sin que ello represente un cambio estructural en los flujos comerciales.
Conclusión
El presente informe busca aportar una visión clara y actualizada sobre la evolución reciente del mercado de la nuez, integrando el análisis de precios, flujos comerciales y dinámicas regionales relevantes para la toma de decisiones. En un contexto marcado por una elevada disponibilidad de oferta y una demanda internacional selectiva, el seguimiento oportuno de estos indicadores resulta clave para anticipar escenarios y ajustar estrategias comerciales.
Quedamos a disposición de productores, exportadores y actores de la industria para resolver dudas, profundizar en los datos presentados o ampliar el análisis sobre mercados específicos. Invitamos a nuestros lectores a contactarnos para comentarios, consultas o requerimientos de información adicional.
Contacto
Javier Uribe Castro
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El próximo informe mensual será publicado durante febrero de 2026.